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    今天是: 2022年06月26日 星期天
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    30
    2019-01
    證監會新主席打響維穩第一槍!引導券商資金入市
     新主席的新氣象!在易會滿任職的第五天,證監會發布了兩條正在醞釀中的新政,減少賣盤,增加買盤,引導券商資金入市。

      證監會今日下午發布了兩條規則,一是正在研究修訂《證券公司風險控制指標計算標準規定》,擬對風控指標實施逆周期調節,放寬證券公司投資成份股、ETF等權益類證券風險資本準備計算比例,減少資本占用,進一步支持證券公司遵循價值投資理念,加大對權益類資產的長期配置力度。

    證監會新主席打響維穩第一槍!引導券商資金入市

      二是指導交易所完善融資融券交易機制,擬取消“平倉線”不得低于130%的統一限制,交由證券公司根據客戶資信、擔保品質量和公司風險承受能力,與客戶自主約定最低維持擔保比例;同時,擴大擔保物范圍,進一步提高客戶補充擔保的靈活性,此外,為滿足投資者對標的證券的多樣化需求,滬深交易所正在研究擴大標的證券范圍。

    證監會新主席打響維穩第一槍!引導券商資金入市

      這是新主席上任打響穩定市場第一槍,隨著上述規則的落地,市場將存有更多的做多情緒。

      兩條正在研究的重磅新規

      繼昨日發布科創板改革制度以來,證監會今日連續發布了兩則在醞釀中的重磅新規,將直接影響到市場穩定和投資者情緒。

      證監會表示,正在研究修訂《證券公司風險控制指標計算標準規定》,指導滬深交易所正在抓緊修訂《融資融券交易實施細則》。

      這是易會滿任證監會主席以來,首次以新聞稿的形式主動發布正在醞釀的規則,極大增強了市場預期,也讓監管制度和監管意圖更透明,資本市場的規則更有秩序。

      兩融規則即將落地,取消平倉線130%限制

      證監會表示,指導交易所完善融資融券交易機制,滿足投資者多樣化需求

      具體來看,為了進一步優化融資融券業務機制,提升證券公司自主管理能力,滬深交易所正在抓緊修訂《融資融券交易實施細則》,擬取消“平倉線”不得低于130%的統一限制,交由證券公司根據客戶資信、擔保品質量和公司風險承受能力,與客戶自主約定最低維持擔保比例;同時,擴大擔保物范圍,進一步提高客戶補充擔保的靈活性。此外,為滿足投資者對標的證券的多樣化需求,滬深交易所正在研究擴大標的證券范圍。

      券商中國記者了解到,《融資融券交易實施細則》也將于近期落地。

      現行兩融規則中,客戶維持擔保比例不得低于130%,當客戶維持擔保比例低于130%時,券商應當通知客戶在約定的期限內追加擔保物,客戶經券商認可后,可以提交除可充抵保證金證券外的其他證券、不動產、股權等資產,同時,券商可以與客戶自行約定追加擔保物后的維持擔保比例要求。

      從整個行業來看,當前市場的預警線通常都是150%,激進一些的會放到140%,平倉線一般都是130%,當信用賬戶的維持擔保比例低于130%時,客戶應按照約定如期追加保證金,否則券商將啟動平倉。一些券商還設計了應急平倉線,將新增維持擔保比例為110%的應急平倉線,也就是信用賬戶維持擔保比例低于110%時,券商將有權直接實施強制平倉,使維持擔保比例恢復至警戒線150%以上。

      據一家券商兩融業務人士的介紹,當信用賬戶的維持擔保比例觸發了警戒線時,公司會提醒用戶,但此時還不必追加擔保物;當低于130%時,投資者需要在規定時間內追加擔保物,使維持擔保比例提升到規定指標,預留的追保時間、追加后的解除線等,各家具體參數略有不同。

      此番“擬取消平倉線不得低于130%的統一限制,交由證券公司根據客戶資信、擔保品質量和公司風險承受能力,與客戶自主約定最低維持擔保比例”增加了券商的靈活性,券商可以根據自身的承受能力去調整平倉線的比例。

      同時,擴大擔保物范圍,進一步提高客戶補充擔保的靈活性。此外,為滿足投資者對標的證券的多樣化需求,滬深交易所正在研究擴大標的證券范圍。

      近期市場震蕩,不少個股出現了風險,或因股權質押、或因業績,此舉有望規避了踩踏式的平倉風險,同時增加了擔保的靈活性,增加了流動性。

      截至1月30日,滬市兩融余額4529.15億元,較前一交易日減少20.73億元;深市兩融余額2805.03億元,較前一交易日減少16.33億元;兩市兩融余額合計7334.19億元,較前一交易日減少37.06億元。

      放寬券商投資成分股、ETF的限制

      在兩融規則將要調整的同時,證監會還擬對風控指標實施逆周期調節,鼓勵證券公司權益類投資。

      證監會正在研究修訂《證券公司風險控制指標計算標準規定》,擬放寬證券公司投資成份股、ETF等權益類證券風險資本準備計算比例,減少資本占用,進一步支持證券公司遵循價值投資理念,加大對權益類資產的長期配置力度。

      這將放寬券商的入市資金,加大對權益類、大藍籌的投資范疇。

      一位券商人士分析,這將引導長期穩定資金入市,加大了券商的投資力度,也考驗著券商的風險管理能力。

      這兩條規則,一邊是減少了賣盤壓力,一邊是增加了買盤力量,讓券商能夠擁有風控自主權,加大了券商的投資杠桿和收益,對二級市場而言,有利于增加市場流動性,提高市場活力,能夠更好的確保市場穩定。

      監管層引導增量資金入市

      當前市場震蕩,監管層多措并舉引導資金入市,除了上述舉措外,銀保監會前幾日也明確表示,為更好發揮保險公司機構投資者作用,維護上市公司和資本市場穩定健康發展,銀保監會鼓勵保險公司使用長久期賬戶資金,增持優質上市公司股票和債券,允許專項產品通過券商資產管理計劃和信托計劃,化解股票質押流動性風險。

      同時,支持保險公司開展價值投資、長期投資,研究推進保險公司長期持有股票的資產負債管理監管評價機制。對于保險資金一般股票和重大股票投資等,依法合規加快有關備案、核準工作。在已出臺保險資產管理公司專項產品政策的基礎上,適當拓寬專項產品投資范圍,在依法合規和風險可控的前提下,允許專項產品通過券商資產管理計劃和信托計劃,化解股票質押流動性風險,更好地發揮相關機構的專業與項目資源優勢,加快專項產品落地進程,吸引更多保險資金以多種方式參與資本市場投資。

      監管層近期密集引導保險公司、證券公司資金入市,用真金白銀穩定市場,是化解股權質押風險,維護資本市場穩定的實質舉措。

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