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    今天是: 2022年07月01日 星期五
    最新資訊
    03
    2017-03
    央行2月份通過SLF和MLF投放資金逾4138億元
       公開市場連續五日凈回籠 操作量均衡平滑到期壓力

      央行連續5日在公開市場凈回籠資金。昨日,央行繼續在公開市場開展300億元逆回購操作,延續單日資金凈回籠。

      同時,央行昨日公布的數據顯示,2月央行常備借貸便利(SLF)操作量較1月份縮減,且未發放抵押補充貸款(PSL),結合公開市場2月份超過8000億元的凈回籠量,顯示春節后央行有意縮減資金投放量,以保持銀行體系流動性的基本穩定。

      逆回購連續4日維持300億元低量

      昨日,央行以利率招標方式開展了300億元逆回購操作,7天、14天、28天逆回購操作量均為100億元,中標利率分別為2.35%、2.50%和2.65%,繼續與前期持平。

      這是央行連續第4個交易日將公開市場操作總量維持在300億元的水平,各期限逆回購品種僅為100億元的低量,屬于“可做可不做”的范疇,顯示央行無意向市場注入更多流動性。

      在一些市場人士看來,逆回購操作量連續數日維持在低量水平,有利于減緩未來公開市場的到期資金壓力。中信證券債券分析師明明指出,公開市場連續凈回籠,每日操作量也平均分配,可平滑未來到期資金分布。

      而從公開市場單日情況來看,這也是央行連續第5個交易日凈回籠資金。鑒于昨日公開市場到期資金量為700億元,故單日實現資金凈回籠400億元。

      事實上,從上周四開始,公開市場就從單日資金凈投放轉向凈回籠,市場資金面也逐漸呈現緊平衡態勢。昨日,上海銀行間同業拆放利率(Shibor)多數上漲,其中2周期限的Shibor利率漲幅最大,上行了0.50個基點。

      記者從交易員處了解到,昨日早盤,銀行間市場呈現出緊平衡態勢,融入資金難度較大,但9點后,由于大型商業銀行陸續融出資金,資金面趨緊態勢較前日有所緩解,全天基本呈現“先緊后松”的態勢。

      MPA考核加劇資金面謹慎預期

      央行昨日公布,為滿足金融機構臨時性流動性需求,2月,央行對金融機構開展SLF操作203.53億元、中期借貸便利(MLF)操作共3935億元,但未對國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行發放PSL。

      在對沖當月到期量后,在剛過去的2月份,央行一邊在公開市場凈回籠資金8100億元,另一邊SLF投放量較1月份減少,2月份SLF操作量僅為203.53億元,較1月份876.75億元大幅減少,并未發放PSL。

      可見,提高MLF、SLF等便利類工具利率,減少資金投放,成為春節后央行貨幣政策操作的主旋律,這也符合春節后資金回籠的慣例。展望未來,央行對流動性的投放態度,影響著3月份資金面的走勢,從目前來看,市場對3月份資金面的謹慎預期難消。

      央行在最新一期的貨幣政策執行報告中指出,宏觀審慎評估(MPA)已成為“貨幣政策+宏觀審慎政策”雙支柱的金融調控政策框架的重要組成部分。2017年第一季度評估時,將正式把表外理財納入廣義信貸范圍,以合理引導金融機構加強對表外業務風險的管理。

      自去年以來,季末MPA考核均為資金面帶來了不同程度的流動性影響,今年MPA考核再加上表外理財,市場人士預計流動性壓力或將更大。申萬宏源(000166,股吧)固收團隊指出,3月份商業銀行將迎來今年首次MPA考核,預計市場資金面情緒將較為謹慎。

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