這是自3月24日以來，央行連續第十三日暫停公開市場逆回購操作后首次重啟逆回購。
據鳳凰財經統計，本周央行公開市場還有600億逆回購到期，周四、周五到期量分別為400億和200億。此外周四還有2170億MLF到期，無正回購和央票到期。
光大證券認為，在公開市場操作連續暫停的13個交易日中，雖然資金利率出現過一定幅度的波動，但是人民銀行并沒有被倒逼重啟公開市場操作，彰顯了貨幣政策的定力。貨幣政策的基調已由“穩健”轉為“穩健中性”，流動性的目標由“合理充裕”轉為“基本穩定”。由“合理充裕”向“基本穩定”的轉變不僅僅體現于對利率的峰值，也體現于利率的中樞和下限。很顯然，這個趨勢仍將繼續。
華創債券表示，4月中旬，將面臨4000-5000億的繳稅壓力，同時4月13日與18日分別有2170億元和2345億元MLF到期。央行去杠桿態度堅決，流動性可能重回緊張環境，央行大概率保持總量緊平衡的操作，資金面壓力將在4月中旬加速到來。
溫和通脹下貨幣政策難現寬松
3月份，CPI同比上漲0.9%，較上月0.8%小幅反彈，連續兩個月同比漲幅低于1%。
溫彬稱，CPI保持低位主要與食品價格有關，因為今年以來包括豬肉蔬菜價格環比都持續下降。
CPI低水平運行無疑會給貨幣政策寬松釋放空間，但是僅一個月的數據難以說明問題，未來物價水平值得關注。
“未來物價既有上行動力但也有下行風險，同時基數因素也可能使未來一段時期同比物價漲幅放緩，這些都有助于物價形勢保持相對穩定，當然也存在不確定性，須繼續密切關注。”央行在2016年第四季度貨幣政策執行報告中稱。
國務院發展研究中心研究員范建軍稱，按翹尾因素來看CPI應該在6、7月份達到高點，下半年CPI就會比較平穩，可能會上升但不會升很高，不會到2%。
“下階段食品價格還是影響CPI的主要因素，因為食品的權重最高，在可預見的范圍內，包括豬肉、蔬菜的整體價格上漲對通脹的壓力整體有限，所以通脹水平是一個溫和通脹。未來走勢是1%~2%區間。”溫彬對21世紀經濟報道記者表示，“這種形勢對經濟基本面、穩健的貨幣政策是一個支撐。”
不過，原油價格的波動將成為未來影響CPI、PPI最大的不確定因素。招商宏觀閆玲團隊稱，中東地區地緣政治形勢趨緊可能對主要產油國的原油生產造成影響，避險情緒的升溫也將影響美元走勢，原油價格的不確定性加大。“預計4月通脹會繼續小幅上升至1.0%，全年通脹會低于去年全年均值2.0%的水平。”
綜合來看，多位人士均認為CPI全年水平將低于2%，但低通脹并不成為貨幣政策調整的必要條件。
“穩增長沒有很大壓力的情況下，沒有必要寬松。”林采宜對21世紀經濟報道記者表示，如果寬松，資產價格風險還會進一步加大。
九州證券全球首席經濟學家鄧海清認為，CPI并不成為央行重新寬松的理由，“由于央行通過提高資金成本去杠桿剛見成效，央行后撤、重回略偏寬松的可能性不存在。”
那貨幣政策是否會進一步收緊呢？“雖然說流動性可能趨緊，但全面加息、基準利率上調還不存在條件。”中國國際經濟交流中心信息部部長王軍4月11日在“人民幣市場展望論壇”表示，“第一目前國內經濟還在底部，進出口和民間投資低迷；第二加息提高企業融資成本，不利于實體經濟，更多可能從其它方面收緊。”
華融證券首席經濟學家伍戈稱，未來貨幣政策邊際取向取決于經濟增速狀況，若經濟面臨過熱風險、可能邊際收緊，反之則邊際寬松。但當前理論、實務界對未來經濟走勢的看法存在較大分歧。
