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    最新資訊
    09
    2017-05
    維護金融安全從源頭遏制金融風險
       維護金融安全,是關系我國經濟社會發展全局的一件戰略性、根本性的大事。

      日前,習近平總書記在主持中央政治局第四十次集體學習時,從我國經濟社會發展全局出發,深刻闡明金融的重要地位和作用,提出了新形勢下維護金融安全的六項重點任務,為做好金融工作、維護金融安全提供了行動指南。

      六項重點任務之一提到,要采取措施處置風險點,著力控制增量,積極處置存量,打擊逃廢債行為,控制好杠桿率,加大對市場違法違規行為打擊力度,重點針對金融市場和互聯網金融開展全面摸排和查處。

      事實上,伴隨供給側結構性改革的不斷展開,金融行業降杠桿與化風險的腳步就不曾停下。業內專家表示,為更好落實中央精神,下一步,債轉股、地方債置換、不良ABS、地方AMC擴容等化解存量債務風險的舉措還將不斷推進,同時,也必須堅持全面深化改革,用市場化、法治化手段,穩妥解決體制、機制和規制性問題,從根本上破除風險滋生和積聚的根源。

      “強監管”嚴防“脫實向虛”

      當前,我國經濟轉型、社會轉型正處于“爬坡過坎”的重要階段。在經濟轉型與結構性改革的關鍵時期,多年來積累的經濟金融風險和矛盾逐漸暴露出來并有所積聚。業內專家表示,隨著我國經濟發展進入新常態,經濟中的許多問題和矛盾轉移到金融領域,金融機構出現了自娛自樂、“脫實向虛”的勢頭,金融風險呈集聚態勢。

      “出現了杠桿率高企反映經濟金融總體風險加大,信用風險積聚考驗金融體系風險防控能力,風險跨界傳染加劇表明金融風險系統性水平提高,‘金融三亂’和非法集資卷土重來擾亂金融秩序的跡象。”中國人民銀行研究局局長徐忠認為。

      業內專家認為,從公共部門、金融部門、企業部門和家戶部門四個維度,可以解讀出當前宏觀經濟中蘊藏的存量風險。

      《2016中國與全球金融風險發展報告》指出,公共部門方面,政府債務存量規模大,地方政府債務層次結構不合理,縣、市兩級政府負債總量遠高于省、鄉兩級政府;金融部門方面,銀行業金融機構總體資產負債率下降,但部分地區金融風險突出,經營環境更為復雜,而非銀行金融機構流動性風險增加,潛在風險上升;企業部門方面,在經濟增速下行壓力較大背景下,經營效率逐漸下降,企業還款能力和還款意愿降低,企業部門違約風險開始暴露;家戶部門方面,貸款增長率持續增加,存款增長率緩慢下降,抗風險能力下降。

      只有對存在的金融風險點胸中有數,方能采取有效措施進行處置,防患于未然。

      去年以來,“一行三會”從控規模、堵通道、控風險的角度出發,對包括銀行、證券、保險、信托等子行業在內的傳統金融領域和以P2P為代表的互聯網金融領域所蘊藏的風險重拳出擊,對市場違法違規行為加大打擊力度,嚴防資金“脫實向虛”。

      業內專家認為,2017年,“強監管”的基調還將延續,不斷強化金融業的安全能力建設,提高金融業競爭能力、抗風險能力、可持續發展能力,將是監管著力的主要方向。

      重點關注交叉業務

      郵政儲蓄銀行金融市場部總經理黨均章認為,杠桿水平與杠桿結構是當前各類金融風險問題的核心。

      “杠桿在金融上是指以較小的自有資金通過負債控制較大的資產規模,杠桿的本質就是債務。高杠桿是金融高風險的源頭。”黨均章表示。

      我國杠桿率主要集中在非金融企業部門。尤其是2008年以來,隨著信貸規模的擴張,非金融部門杠桿率出現了較大幅度的提升,由2008年的98.6%迅速上升至2015年的170.8%。而金融異化又使得杠桿在空間上延伸與拓展,使在正規金融業務受限的融資需求得以轉移和釋放,從而可能誘發系統性金融風險。

      如資產管理行業,由于部分資管機構采取激進的發展策略,加杠桿成為迅速做大規模、博取高收益的主要手段,各類型產品間相互嵌套、層層加杠桿、逐級收取費用,導致大資管行業總體杠桿水平過高。

      “資產管理行業和理財產品橫跨銀行、證券、信托、債券等多個領域,而同業業務串聯起不同領域、不同類型的金融機構。目前,在這些領域里還存在底數不清、風險不明的情況,需要重點排查,盡快實現穿透式監管。”中國民生銀行(7.710, 0.00, 0.00%)首席研究員溫彬認為。

      業內專家認為,金融降杠桿,下一步要重點加大對同業、投資、理財等業務的監管力度,敦促有關機構提高風險信息披露標準和金融產品信息披露水平,切實防止監管套利。

      隨著銀行與證券、保險、基金等機構合作的深化,跨行業、跨市場、跨機構的資金流動成為常態,資金流向更為隱蔽,風險傳染性更大。業內專家表示,金融創新產生大量跨行業、跨市場的金融產品,極易滋生新的風險。

      交叉業務所產生的風險點,已經進入監管視野。中國人民銀行副行長范一飛日前表示,要把防范跨行業、跨市場的交叉性金融風險作為維護金融穩定的重點領域,著力豐富和完善維護金融穩定的工具箱。

      可以預見,各類跨市場業務、交叉型金融業務將是下一步需要重點規范的監管對象。

      監管合力控風險

      “鑒于當前我國金融風險高壓高發、金融風險演化為系統性風險可能性加大的嚴峻形勢,當前金融改革應以金融監管體制改革為重心。”徐忠表示。

      “2015年以來,資本市場的劇烈波動、P2P等問題頻發,集中暴露了金融監管的滯后。在混業經營格局基本形成的今天,金融分業監管帶來的監管重疊、監管掣肘、監管真空、監管失靈等問題越來越多。”中國(海南)改革發展研究院院長遲福林認為。

      “應適應金融混業經營的大趨勢,綜合考慮多方面的現實需求,建立綜合性金融監管體制框架,實現由分業監管向混業監管的轉型。”遲福林建議。

      業內專家表示,加強金融宏觀審慎管理制度建設,加強統籌協調,新一輪金融監管體制改革正在路上。

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