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    2018-03
    銀行業進入“拼資本”時代
       監管強化背景下,銀行業合規發展的核心競爭力已經由“拼規模”轉向“拼資本”,那些核心資本數量多、資本持續補充能力強以及具備多元化融資渠道的銀行將迎來更好的發展。

      近日,央行發布2018年第3號公告,旨在對銀行業金融機構發行資本補充債券予以規范。“央行此舉有利于鼓勵商業銀行發行資本補充債券,以滿足商業銀行不斷增加的資本補充需求。”中南財經政法大學產業升級與區域金融湖北省協同創新中心研究員李虹含在接受《金融時報》記者采訪時表示。

      事實上,近年來,銀行業利差持續收窄,疊加金融去杠桿和資本監管強化等因素,銀行面臨較大的外部資本補充壓力。多數受訪專家認為,公告的發布恰逢其時,有助于系統性重要銀行以及非系統性重要銀行按照《巴塞爾協議III》的要求達標資本充足率。

      銀行進入“拼資本”時代

      根據銀監會資本新規過渡期安排,到2018年年底,按照《巴塞爾協議III》的要求,系統性重要銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率及資本充足率要分別達到8.5%、9.5%和11.5%,非系統性重要銀行則要分別達到7.5%、8.5%和10.5%。

      實際上,2017年上市銀行積極發行優先股、次級債,非上市銀行扎堆排隊IPO,銀行業“補血”熱潮已經開啟。記者了解到,2017年三季度以來,建設銀行、招商銀行先后完成了總計約875億元的優先股發行。

      統計數據顯示,銀行主動通過發行二級資本債來“補血”的做法在2017年四季度呈現井噴式增長。去年11月份,二級資本債總計發行1148億元,環比增長逾60%,創年內發行新高。

      不過,有業內專家認為,商業銀行的資本約束壓力或在2018年進一步凸顯。一是資本監管新規“大限將至”;二是在穿透式監管和宏觀審慎評估體系(MPA)下,銀行表外業務表內化將成為趨勢,表外業務按照表內標準計提風險資產,將要求銀行補充資本金,資本約束壓力進一步增強。

      舉例來說,目前銀行非保本理財產品余額約為24萬億元,其中,非標資產約為5萬億元,債券資產約為12萬億元。若這部分非標資產和債券資產回到表內,銀行資本將承壓。

      去年12月份,銀行業協會發布的《中國銀行家調查(2017)報告》顯示,商業銀行資本充足率指標持續承壓,44.1%的銀行家認為,當前資本充足率指標對經營存在較大壓力,遠高于銀行業其他核心指標壓力。

      “所謂的‘輕資本’發展模式將難以為繼。”國家金融與發展實驗室銀行中心主任曾剛表示,監管強化背景下,銀行業合規發展的核心競爭力已經由“拼規模”轉向“拼資本”,那些核心資本數量多、資本持續補充能力強以及具備多元化融資渠道的銀行將迎來更好的發展。

      探索多元品種資本補充債券

      此次公告中,將“資本補充債券”定義為“銀行業金融機構為滿足資本監管要求而發行的、對特定觸發事件下債券償付事宜作出約定的金融債券,包括但不限于無固定期限資本債券和二級資本債券”。此外,引發業內普遍關注的是,公告明確“當觸發事件發生時,資本補充債券可以實施減記,也可以實施轉股”。

      銀監會《關于商業銀行資本工具創新的指導意見》明確提出,非普通股新型資本工具主要包括包含減記條款的資本工具和包含轉股條款的資本工具。然而,我國市場上實際發行的以二級資本債為代表的資本補充債券,通常僅含有減記條款,尚未出現包含轉股條款的品種。因此,興業研究團隊認為,此次央行公告發布之后,包含轉股條款的二級資本債或將會很快面市。

      值得一提的是,“觸發事件”是指以下兩者的較早者:監管當局認定若不減記銀行將無法生存;或監管當局認定若不進行公共部門注資,銀行將無法生存。

      應對總損失吸收能力監管

      二十國集團(G20)有關全球系統重要性銀行總損失吸收能力(TLAC)具體標準的新規將于2019年1月1日起正式實施。

      “‘鼓勵銀行業金融機構探索發行提高總損失吸收能力的債券’是本次央行公告的一大亮點。”興業銀行首席經濟學家魯政委認為,公告提出“鼓勵銀行業金融機構發行具有創新損失吸收機制或觸發事件的新型資本補充債券;鼓勵銀行業金融機構探索發行提高總損失吸收能力的債券”的原因之一,正是為了應對即將到來的總損失吸收能力監管。

      那么,總損失吸收能力監管將對我國銀行業產生何種影響呢?多數業內專家認為,這種影響或將是正面激勵與負面激勵并存。一方面,總損失吸收能力監管無疑將提高系統重要性銀行的經營成本,出于控制成本的考慮,大銀行將在擴大經營規模、關聯程度、跨國業務等方面采取更加慎重的態度;另一方面,那些已經成為系統重要性銀行的機構很難在短期內離開名單,因此,監管要求的上升可能激勵其為保持營業利潤而采取更加激進的經營策略,反而擴大經營風險。

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