<xmp id="s2qsq"><table id="s2qsq"></table>
  • <xmp id="s2qsq"><table id="s2qsq"></table>
  • <xmp id="s2qsq"><table id="s2qsq"></table>
    今天是: 2022年07月01日 星期五
    最新資訊
    20
    2018-04
    擴大開放將為中國資本市場增添競爭力
       無論從行業集中度還是合資公司發展的歷史經驗看,大幅度放寬外資進入證券行業的比例限制,不會給資本市場帶來巨大沖擊。相反,擴大開放還有利于增強我國資本市場對外資金融機構的吸引力,有利于提升國內金融市場國際化程度??傊?,我國開放的大門只會越開越大

      中國人民銀行行長易綱日前在博鰲亞洲論壇2018年年會上宣布多項金融開放舉措,其中3條涉及資本市場領域:將證券公司、基金管理公司、期貨公司等機構的外資持股比例的上限放寬到51%,3年以后不再設限;不再要求合資證券公司境內股東至少有一家是證券公司;為進一步完善內地和香港兩地股市互聯互通的機制,從今年5月1日起把互聯互通每日的額度擴大4倍。其中,不再對合資證券公司的業務范圍單獨設限,內外資一致,將在今年年底前落實。

      當前資本市場開放情況如何?進一步擴大開放對國內金融業影響怎樣?在擴大開放的同時,如何防控風險?對此,經濟日報記者采訪了相關業內專家。

      開放取得優異成績

      我國資本市場擴大對外開放始于上世紀90年代。在加入世界貿易組織(WTO)時,我國就證券服務市場開放作出承諾,外國證券機構可直接(不通過我國中介機構)從事B股交易。加入WTO后,中國證監會發布《外資參股證券公司設立規則》,將外資參股證券公司持股比例上限設為三分之一。2012年,證監會修訂規則,將外資參股證券公司持股比例上限放寬至49%。此外,我國還適時啟動合格境外機構投資者(QFII)、合格境內機構投資者(QDII)等一系列對外開放的制度安排。

      證監會研究中心和北京證券期貨研究院共同發布的《我國資本市場的對外開放戰略》報告顯示,過去數十年,我國資本市場對外開放取得多方面成績:穩健漸進,有效防控了風險,未出現對資本跨境流動和外匯穩定產生不利影響的風險事件;企業通過境外上市融資等途徑支持了國內經濟發展;資本市場對外開放與人民幣國際化進程相輔相成,相互促進;資本市場對外開放促使國內市場主體采納國際最佳實踐經驗,促使國內機構與市場監管在競爭中學習提高與國際接軌。

      “開放帶來進步,封閉必然落后。金融開放是改革開放40年取得的成功經驗之一,包含3個層面:一是金融機構的開放;二是人民幣的開放,即人民幣可自由交易的變革;三是整個金融市場,特別是資本市場的對外開放。中國金融體系開放始于金融機構,隨著開放深入,中國金融體系的風險、結構、業態都會發生重大變化。從這個意義上看,中國有必要進一步擴大開放,開放的大門只會越開越大。”中國人民大學副校長吳曉求說。

      “上世紀90年代,我國開始發展資本市場,如今中國股市的總市值和上市公司數量已在全球市場名列前茅,為經濟和社會發展作出巨大貢獻。資本市場開放的腳步不能停下。”中國國際經濟交流中心首席研究員張燕生說。

      “鯰魚效應”逐漸顯現

      事實上,外資投資證券公司“由參轉控”等涉及資本市場開放的部分內容并不陌生。證監會3月份發布的《外商投資證券公司管理辦法》(征求意見稿),已經提到相關內容。

      民生證券分析師周曉萍表示,外資投資限制放寬,即“由參轉控”,合資券商業務范圍逐步放寬等,可能帶來3方面影響:一是境外大型券商在投行和機構服務業務方面具有經驗優勢,外資機構作為控股股東、第一大股東的證券公司將會發揮相關業務優勢;二是有利于完善外資股東準入條件,吸引更多國際優質資本進入證券業;三是從股權合作來看,外資可能青睞實力較強的大中型券商進行優勢聯合,倒逼中小券商在競爭加劇情況下走“精品店”路線。

      目前,合資的基金、券商等證券機構在國內同類公司中數量并不占優。Wind資訊顯示,目前外資參股的證券公司有中銀國際、光大證券、高盛高華等11家,這11家券商的外資持股比例均在24.99%至49%之間。這些合資券商中的部分公司已成立合資的期貨公司,例如,摩根士丹利華鑫證券旗下為華鑫期貨,第一創業摩根大通證券旗下為摩根大通期貨,財富里昂證券旗下為德盛期貨;在公募基金行業,目前合資公募基金公司已達41家,合計管理規模達4.6萬億元,遠低于非合資公募基金公司的資管規模。

      “無論從行業集中度還是合資公司發展的歷史經驗看,大幅度放寬外資進入證券行業的比例限制,不會給資本市場帶來巨大沖擊,而外資機構的‘鯰魚效應’將倒逼國內機構提升實力。”星石投資首席策略分析師劉可認為,擴大開放有利于增強我國資本市場對外資金融機構的吸引力。同時,引入外資能助力國內資本市場形成多元化競爭格局,有利于引入更多成熟的金融產品和服務經驗,提升國內金融市場國際化程度。

      針對互聯互通額度擴大相關問題,華泰柏瑞指數投資部總監柳軍表示,互聯互通每日額度擴大有助于境外投資者進一步參與A股市場,6月1日A股將正式納入MSCI新興市場指數,短期預計會有一定額度的境外資金流入。

      光大證券策略分析師陳治中認為,互聯互通額度擴容,一方面為A股加入MSCI新興市場指數以后資金擴容提供了寬裕的“跑道”,另一方面將更好地支持內地資金更深度參與港股市場,市場互聯互通的前景將更為廣闊,也為資本市場發展貢獻“新引擎”。

      放開并不意味放任

      資本市場對外開放是不斷發展的、動態的、雙向的過程。但同時,“在資本市場開放過程中,要最大限度地避免出現金融風險,但又不能在停止中靜態地控制風險。要通過監管消除風險、控制風險,同時提高金融的供給效率。從這個意義上看,在對外開放過程中管控好金融風險十分必要。”吳曉求說。

      中國進出口銀行董事長胡曉煉表示,在開放型經濟建設過程中,要把握好金融監管的尺度,監管部門既要出臺監管規定、扎牢防風險的制度籬笆,又要采取強有力的措施來化解風險,不讓“黑天鵝”飛起來,也不讓“灰犀牛”沖出來。

      劉可認為,對外資的“放開”并不意味著“放任”,不論是中資或是外資證券類機構,監管層仍將一視同仁、審慎監管。同時,只有在穩定的條件下提升中國資本市場的競爭力,才是我國資本市場有序開放的題中之義。

     

    文章關鍵詞:


    2016-2021 深圳深國融財富管理有限公司 All Rights Reserved

     
    H文纯肉教室校长,国产美女白浆在线播放,亚洲最大AV无码网站枫山恋
    <xmp id="s2qsq"><table id="s2qsq"></table>
  • <xmp id="s2qsq"><table id="s2qsq"></table>
  • <xmp id="s2qsq"><table id="s2qsq"></table>